Gestion de patrimoine

Macron : Ses mesures qui impactent la gestion de patrimoine

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Après une période électorale agitée, les français ont élu leur président pour les cinq prochaines années : Emmanuel Macron. Quelles sont les mesures qui pourront impacter la gestion de votre patrimoine ? Flat tax, prélèvement à la source, transmission, IS, ISF…

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Analyse préparée par l’ingénierie patrimoniale de Magnacarta, groupement de cabinets de conseil en gestion de patrimoine indépendants, dont Calci Patrimoine est membre.

 

Patrimoine : impacts économiques et patrimoniaux de Trump

Donald Trump a été élu le 45ème président des Etats-Unis : quelles optimisations pour l’allocation d’actifs de votre patrimoine ?

Une large victoire avec une majorité au Congrès, au Sénat et à la Chambre des représentants, qui lui permettra théoriquement de réformer. Il pourra si besoin être restreint dans ses mouvements par les systèmes américains de contrôle et de contre-pouvoirs (notamment la Cour suprême).

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Essayons d’y voir cependant plus clair sur son projet économique :
  • Une forte baisse d’impôts pour relancer la consommation et redonner de la marge aux entreprises.
  • Des dépenses d’infrastructures, de gros travaux et de défense qui vont être considérablement augmentées.
  • Un protectionnisme assumé avec la remise en cause de traités de libre-échange, l’élévation des barrières douanières et l’expulsions de millions de travailleurs illégaux.
Les impacts potentiels financiers et économiques :
  • Un PIB américain qui pèse 23% du PIB mondial (4% pour l’UK et leur « Brexit »).
  • Un creusement massif du déficit budgétaire (5,3 milliards de dollars selon les estimations), le fameux « relèvement du plafond de la dette » sera très bientôt mis sur la table du Congrès.
  • Une hausse conséquente de l’inflation est attendue.
  • Une hausse des taux directeurs de la Fed prévue en décembre 2016 qui devrait être enclenchée malgré cette phase d’incertitudes.
 

Magnacarta devient le groupement de cabinets CGP de Calci Patrimoine

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Comme vous le savez, Calci Patrimoine fait partie du groupement de cabinets de conseil en gestion de patrimoine indépendants (CGPI) nommé Patrimoine Consultant, filiale du groupe Oddo&Cie.

Depuis fin 2015, suite à une fusion avec un autre groupement nommé FIP Patrimoine, Patrimoine Consultant ne formait en fait plus qu’un seul réseau de 56 cabinets indépendants.

Pour conclure ce rapprochement, nous dévoilons en cette rentrée de septembre 2016 une nouvelle identité pour notre groupement désormais appelé « Magnacarta » :

Référence historique, la Magna Carta établit le premier acte patrimonial connu. En 1215, les barons de Jean Sans Terre s’allient et amènent celui-ci à codifier et reconnaitre leurs droits et obligations sur leurs patrimoines en rédigeant la Magna Carta.

« Aujourd’hui référence européenne, nous avons choisi Magnacarta pour symboliser notre ancrage historique au sein de la profession, nos principales valeurs : la communauté, l’expertise, le soutien et notre esprit d’innovation et d’adaptation dans un contexte en perpétuelle mutation.» Vincent Couroyer, Président de Magnacarta

Magnacarta devient ainsi le premier groupement de cabinets indépendants avec 20 ans d’expériences passées, 1 milliard d’euros d’encours clients sous gestion, 56 cabinets (dont Calci Patrimoine), 16 experts salariés aux services des CGPI, plus de 200 partenaires assurantiels, bancaires, immobiliers et toujours le groupe Oddo&Cie en tant qu’actionnaire institutionnel de poids.

Cette évolution me permettra, j’en suis convaincu, d’être encore plus soutenu pour me consacrer ma véritable valeur ajoutée : ma relation de conseil avec vous et votre patrimoine.

Respectueusement,
Anthony Calci

 

Vos perspectives et projets pour cette rentrée patrimoniale ?

J’espère sincèrement que vous avez passé un aussi bon été 2016 que celui des marchés financiers, et que cela va continuer ainsi jusqu’en 2017 !

Les marchés financiers ont passé sereinement cet été post-Brexit

En effet, depuis notre dernière newsletter sur le Brexit (et son très bon point d’entrée), les marchés actions européens se sont (comme prévu) totalement repris.

Nous sommes désormais, avec la hausse de +2,31% de vendredi, à un CAC 40 à 4542 soit son niveau le plus élevé depuis la fin avril (et à un niveau égal à septembre 2015 après le crack chinois d’août).

Il faut dire qu’avec le retour de la croissance par la rentrée de l’Europe en cycle relationniste, il est logique de voir les bénéfices des entreprises grimper avec leurs valorisations boursières.

Les Banques centrales (avec leurs rachats d’actifs), les taux bas et la vigueur de l’économie américaine vivifiant notre sortie de cycle déflationniste, y sont pour beaucoup.

Bien sûr, un choc négatif pourrait bien faire revenir notre croissance faible en territoire déflationniste : retour à la raison des marchés actions américains (qui volent de record en record) du fait d’une hausse des taux de la Fed ou de l’entrée en stagflation des USA, crise d’émergents, de la dette de pays européens…

Sans aucun doute de nouvelles périodes de volatilités à venir avec de nouveaux points d’entrée.

L’immobilier est lui aussi porté par le cycle relationniste de l’Europe

L’immobilier professionnel (bureaux…) demeure avec son très bon rapport rendement/risque malgré ses prix élevés à Paris et en Ile-de-France, nous privilégions ainsi aujourd’hui les investissements en pays de la zone Euro via les SCPI internationales, plutôt que franco-françaises.

L’immobilier résidentiel en France reste cher, mais toujours privilégié par les investisseurs comme valeur refuge, tandis que les prix sont encore portés par les taux de crédit historiquement bas (près de 1% sur 15 ans !) et les pôles de développement économiques (Grand-Paris, nouvelles lignes TGV, métropole bordelaise, lyonnaise…).

 

Cycles de Kondratiev et Gestion de Patrimoine

Connaissez-vous les cycles économiques de Kondratiev ? Ils sont particulièrement pertinents en gestion de patrimoine pour établir sa stratégie d’allocation d’actifs patrimoniale à long terme, c’est-à-dire pour choisir sur quelles classes d’actifs son patrimoine doit-il s’investir ou se désinvestir.

L’économiste russe Nikolaï Kondratiev (1892-1938) a ainsi décrit les comportements d’une période longue d’environ 60 ans durant laquelle une économie va évoluer en 4 phases d’une dizaine d’années : reflation, stagflation, désinflation et enfin déflation.

Pour l’Histoire, Kondratiev est mort fusillé pendant les Grandes Purges au Goulag, déporté par Staline pour avoir mis en avant que l’économie de marché se relevait toujours de ses dépressions.

Ce qui est passionnant, c’est que tous les cycles longs de Kondratiev ont été identifiées depuis le Moyen-Âge, où chaque phase répète tous les demi-siècles les mêmes caractéristiques économiques, favorisant ou défavorisant donc les mêmes classes d’actifs : cash, actions, obligations d’Etat, obligations d’entreprise, immobilier résidentiel, immobilier d’entreprise, matières premières et or.

Les 4 dernières cycles de Kondratiev aux USA, de 1800 à aujourd’hui

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Le dernier cycle de Kondratiev en date serait bien sûr celui que nous vivons actuellement en France.

Cycles de Kondratiev et Investissements

 

Joyeuses fêtes ! Perspectives patrimoniales 2016

Je vous souhaite à tous de passer d’excellentes fêtes de fin d’année.

Même si nous avons aujourd’hui bien plus le cœur à festoyer en nous entourant des gens que l’on aime que de penser à notre gestion de patrimoine, nous ne pouvons oublier que ce dernier trimestre 2015 aura été marqué en France par les tragiques attentats terroristes du 13 novembre. Et en Europe la crise des migrants est en centre des débats, les Etats de l’UE se disputant la meilleure stratégie à adopter.

Sous cette conjoncture géopolitique instable, comment notre économie va-t-elle ainsi évoluée en 2016 ?

Après deux crises successives en 2008 et 2011, de bonnes nouvelles arrivent de l’Europe qui retrouve enfin le chemin de la croissance. Notamment la France qui atteindra vraisemblablement 1,1% en 2015 et accélèrera à 1,5% en 2016 selon l’Insee.

 

Point Gestion de Patrimoine et Investissement été 2015

« C’est quand l’eau se retire qu’on voit qui n’a pas de maillot de bain. » Warren Buffet

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Après la belle danse de sirtaki entre la Grèce et l’Union européenne, les marchés ont repris leur souffle et la confiance peut enfin s’installer durablement. Vraiment ? Un nouvel acte de tragédie grecque pourrait malheureusement bien revenir prochainement dans votre gestion de patrimoine : des prêts pour rembourser d’autres prêts, encore plus de mesures d’austérité en contrepartie de ne pas laisser couler leurs banques et une monnaie Euro bien trop forte pour une économie en perdition ? Ou un pays qui réussit à rester dans le grand marché de la zone euro, à sauver son système bancaire, accompagné dans son regain de compétitivité et son retour à la croissance par une institution européenne forte et des nations leaders, telles que la France et l’Allemagne ? Quoi qu’il en soit, outre la Grèce, la reprise économique de l’Europe est bien réelle et les taux devraient rester bas grâce au QE de la Banque centrale européenne qui continue à faire ses effets.

Aussi, la croissance de la Chine reste très forte (7%) et les perspectives du marché domestique excellentes. Mais ses marchés financiers sont le contraire de la linéarité de leur célèbre muraille. Après une hausse allant de 60% pour Shanghai à 140% pour Shenzhen en 6 mois, par la bulle créée par les investisseurs particuliers chinois qui s’endettaient pensant s’enrichir, les bourses chinoises ont très fortement corrigé et il est encore trop tôt pour savoir si les mesures prises par le parti communiste vont réussir à réduire la volatilité.

 

Quelle stratégie patrimoniale pour cette rentrée 2014 ?

Faire les meilleurs choix pour la gestion de votre patrimoine au regard de la rentrée politique, économique et financière

Avec l’arrivée du nouveau gouvernement « de clarté » après celui « de combat », la rentrée politique se trouve d’ores et déjà bien mouvementée. La ligne libérale est désormais assumée. Nous sommes désormais en attente des actes qui vont suivre, et surtout des résultats.

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Sur la rentrée économique française, les incertitudes demeurent donc : resterons-nous dans cette lente dégradation ou cela va-t-il s’accélérer ? Notre économie va-t-elle se redresser grâce aux réformes entamées par la majorité ou grâce à la poussée de la croissance mondiale hors de l’Europe ? L’immobilier attend notamment avec impatience la refonte de l’actuelle loi Alur et Duflot pour remotiver les acquéreurs et relancer les constructeurs. Il y a donc aujourd’hui des opportunités immobilières si le marché réagit bien aux réformes et que les prix remontent. D’autant plus que les taux sont à leur plus bas historique et pourraient même encore baisser.

 

Vœux 2014 Gestion privée de Calci Patrimoine

Gestion de Patrimoine 2014 – Calci Patrimoine vous souhaite une excellente année 2014, tous nos sincères vœux de santé, bonheur personnel et réussite financière, fiscale et patrimoniale !

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2014 comme en quatorze ?

Pour cette année du centenaire de la Grande Guerre, repartez-vous justement « comme en quatorze » pour la gestion de votre patrimoine, c’est-à-dire avec entrain et enthousiasme ?

Ce qui nous donne envie de partir la fleur au fusil :

  • La bonne santé de l’économie mondiale, notamment par le retour de l’Europe.
  • La prise conscience de François Hollande sur le ras-le-bol fiscal avec l’annonce pendant ses vœux télévisés de vouloir faire baisser les impôts des Français et de ses entreprises.
  • La résistance des prix immobiliers en France contre la baisse (moins de 2% en France et moins de 4% en IDF) et des opportunités de marché pour investir à moindre prix.
  • Les bonnes nouvelles patrimoniales 2014 : création de l’assurance-vie euro-croissance et du PEA-PME, fin de deux années de gel du barème de l’impôt sur le revenu, plafonnement de l’ISF, plafonnement de l’ISF, la nouvelle fiscalité des plus-immobilières, mais aussi mobilières – hausse de la TVA, mais pas de hausse des prélèvements sociaux sur les revenus patrimoniaux.

Ce qui nous laisse penser que nous pouvons finir comme nos poilus :

  • La France à la traine dans ses réformes de fond par rapport à ses cousins européens, notamment pour l’emploi – notre économie va-t-elle passer l’orage ?
  • Nous sommes toujours à un niveau record d’imposition sur nos revenus salariaux, patrimoniaux et nos entreprises en France.
  • Après l’affaire Cahuzac, un très fort renforcement des mesures et des moyens coercitifs de lutte contre la fraude fiscale, avec une pluie de contrôles fiscaux à prévoir cette année.
  • La nouvelle réforme immobilière de Cécile Duflot, dite loi SRU, anti-investisseurs en locatif, pro-locataires ?
  • Les mauvaises nouvelles patrimoniales 2014 : baisse du plafond du quotient familial à 1500€ (contre 2000€ en 2013), la fiscalité de certains placements financiers sans prélèvement forfaitaire libératoire (livrets bancaires…), hausse des frais de notaire.

Dans tous les cas par notre cabinet de gestion privée, plus d’actualités financières, fiscales, patrimoniales et surtout une disponibilité et une réactivité à toute épreuve pour vos placements financiers et investissements immobiliers.

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