[{"@context":"https:\/\/schema.org\/","@type":"Article","@id":"https:\/\/calci-patrimoine.com\/investir-capital-investissement\/#Article","mainEntityOfPage":"https:\/\/calci-patrimoine.com\/investir-capital-investissement\/","headline":"Investir en private equity, conseils et choix de fonds","name":"Investir en private equity, conseils et choix de fonds","description":"
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Le private equity (aussi appel\u00e9 capital-investissement) est l'investissement dans le capital des entreprises non cot\u00e9es du monde entier, comme les licornes fran\u00e7aises Doctolib, Ledger ou Blablacar, ou comme les g\u00e9ances am\u00e9ricaines Space X ou Epic Games.<\/p>\r\n\r\n

Gr\u00e2ce au private equity, ou \u00ab capital-investissement \u00bb, notamment via des fonds sp\u00e9cialis\u00e9s (FCPR, FPCI, SLP, FCPI, FIP\u2026), vous pouvez diversifier votre patrimoine et r\u00e9aliser de potentielles plus-values \u00e0 leur revente en investissant dans le capital d\u2019entreprises non cot\u00e9es des secteurs d\u2019avenir : Industrie verte, intelligence artificielle, fintech, cybers\u00e9curit\u00e9, blockchain, sant\u00e9, infrastructures, robotique\u2026 \r\n<\/div>","datePublished":"2025-08-06","dateModified":"2026-03-09","author":{"@type":"Person","@id":"https:\/\/calci-patrimoine.com\/author\/anthonyc\/#Person","name":"Anthony Calci","url":"https:\/\/calci-patrimoine.com\/author\/anthonyc\/","identifier":2,"image":{"@type":"ImageObject","@id":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/b8f529a637b7babc0a1393467fde32a9e886e63eac5872cd821115b13a69d1e7?s=96&d=mm&r=g","url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/b8f529a637b7babc0a1393467fde32a9e886e63eac5872cd821115b13a69d1e7?s=96&d=mm&r=g","height":96,"width":96}},"publisher":{"@type":"Organization","name":"Calci Patrimoine","logo":{"@type":"ImageObject","@id":"https:\/\/calci-patrimoine.com\/wp-content\/uploads\/2019\/07\/logo-calci-patrimoine.png","url":"https:\/\/calci-patrimoine.com\/wp-content\/uploads\/2019\/07\/logo-calci-patrimoine.png","width":250,"height":58}},"image":{"@type":"ImageObject","@id":"https:\/\/calci-patrimoine.com\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/performances-capital-investissement-2012-2024.png","url":"https:\/\/calci-patrimoine.com\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/performances-capital-investissement-2012-2024.png","height":"353","width":"780"},"url":"https:\/\/calci-patrimoine.com\/investir-capital-investissement\/","about":["Capital-investissement","Placement financier"],"wordCount":6845,"keywords":["Capital-investissement","Placement financier"],"articleBody":"Le private equity (ou capital-investissement) d\u00e9signe l\u2019investissement dans le capital d\u2019entreprises non cot\u00e9es, \u00e0 diff\u00e9rents stades de leur d\u00e9veloppement\u202f: de la jeune startup en pleine innovation \u00e0 la PME familiale en phase de transmission, en passant par la scale-up ou la soci\u00e9t\u00e9 en croissance.En 2025, ce march\u00e9 reste l\u2019un des plus dynamiques de la gestion de patrimoine\u202f: en France, pr\u00e8s de 27 milliards d\u2019euros ont \u00e9t\u00e9 investis sur le seul premier semestre, confirmant la solidit\u00e9 de cette classe d\u2019actifs, m\u00eame dans un contexte mondial instable.Le capital-investissement (private equity) est diff\u00e9rent de la dette priv\u00e9e (private debt), qui consiste \u00e0 pr\u00eater \u00e0 des entreprises non cot\u00e9es en dehors des canaux bancaires traditionnels. Ce type de financement, assur\u00e9 par des fonds sp\u00e9cialis\u00e9s, assureurs ou fonds de pension, n\u2019implique aucune entr\u00e9e au capital ni participation \u00e0 la gouvernance. En qualit\u00e9 d\u2019investisseur, vous percevez des int\u00e9r\u00eats et le remboursement du capital, avec un profil de risque et de rendement diff\u00e9rent de celui du capital-investissement.Les investisseurs en private equity acqui\u00e8rent directement ou indirectement (\u00e0 travers des fonds de capital-investissement), une participation dans ces entreprises en \u00e9change de leur capital. Outre le fait de jouer un r\u00f4le dans le d\u00e9veloppement des entreprises, l\u2019objectif principal pour l\u2019investisseur est de r\u00e9aliser une plus-value lors de la cession de ses participations. Cette strat\u00e9gie d\u2019investissement concerne tout type de secteurs de l\u2019\u00e9conomie. N\u00e9anmoins, en 2025, nous constatons que les secteurs porteurs en private equity refl\u00e8tent les grands enjeux soci\u00e9taux et technologiques :Industrie et transition verte (26% des montants investis).Technologies num\u00e9riques et IA, cybers\u00e9curit\u00e9 (21%).Sant\u00e9, biotechnologies, medtech (16%).Economie digitale, consommation responsable.Des success stories illustrent la puissance de ce mod\u00e8le d\u2019investissement\u202f: Doctolib (valorisation sup\u00e9rieure \u00e0 8\u202fmilliards d\u2019euros), BackMarket, Ledger, mais aussi de nouveaux champions europ\u00e9ens et des acteurs am\u00e9ricains comme SpaceX ou Epic Games.L\u2019int\u00e9gration massive de l\u2019intelligence artificielle et l\u2019acc\u00e9l\u00e9ration de la transition environnementale (\u00e9nergies renouvelables, stockage d\u00e9carbon\u00e9, etc.) offrent de nouvelles perspectives de croissance pour les porteurs de projets et les investisseurs.Ainsi, le private equity permet d’apporter des capitaux pour investir dans ces entreprises hors du march\u00e9 boursier en participant \u00e0 leur d\u00e9marrage, \u00e0 leur croissance, \u00e0 leur cession, ou leur transmission en contrepartie d\u2019une participation au capital de ces derni\u00e8res.Vous retrouverez dans cet article, les conseils de notre cabinet de conseil en gestion de patrimoine pour investir en private equity en 2025, ainsi que les actuelles strat\u00e9gies propos\u00e9es par les fonds de capital-investissement des meilleures soci\u00e9t\u00e9s de gestion (comme Ardian, Eurazeo, Mirova, Peqan, Tikehau…). Gr\u00e2ce au private equity ou au capital-investissement, vous pouvez diversifier votre patrimoine en investissant dans des fonds sp\u00e9cialis\u00e9s (FCPR, FPCI, SLP, FCPI, FIP\u2026). Ces investissements vous permettent ainsi de r\u00e9aliser de potentielles plus-values lors de la revente en investissant au capital d\u2019entreprises non cot\u00e9es en croissance :Secteurs en croissance structurelle : industrie verte, intelligence artificielle, fintech, cybers\u00e9curit\u00e9, blockchain, sant\u00e9, infrastructures, robotique\u2026Op\u00e9rations de d\u00e9veloppement : croissance externe, LBO, d\u00e9veloppement \u00e0 l’international, recherche & d\u00e9veloppement…Pour vous aider \u00e0 appr\u00e9hender le fonctionnement du private equity et \u00e0 choisir les meilleures soci\u00e9t\u00e9s de gestion pour investir dans les fonds de capital-investissements actuellement disponibles, notre cabinet de conseil en gestion de patrimoine met \u00e0 votre disposition ce guide.Nous restons \u00e9videmment disponibles pour \u00e9changer avec vous sur vos objectifs patrimoniaux afin d\u2019adapter ces conseils \u00e0 votre situation personnelle. Nos conseils pour investir en private equity en 2025S\u00e9lection 2025 de fonds de capital-investissementFonctionnement du capital-investissementConseils pour investir en capital-investissement en 2025Notre s\u00e9lection 2025 de fonds de capital-investissementN\u2019h\u00e9sitez pas \u00e0 contacter notre cabinet pour d\u00e9couvrir toutes leurs caract\u00e9ristiques, les s\u00e9lectionner et les int\u00e9grer \u00e0 votre patrimoine.SLP feeder Ardian Co-Investment 7 (multisecteurs)FPCI feeder Ardian Growth IV (sant\u00e9 et tech)FPCI feeder Qualium Fund 5 (multisecteurs)FCPR Eurazeo Entrepreneurs Club 3 (tech multisecteurs)FCPR Eurazeo Principal Investments (multisecteurs)FCPR Eurazeo Private Value Europe 3 (multisecteurs)FPCI AXC2 Axeleo Capital (digital tech, AI, cyber)FPCI Altaroc Global 2024 (tech multisecteurs)SLP Tikehau Ace Cyber Technologies V (cybers\u00e9curit\u00e9)FPCI Elevation Miriad III (fonds de fonds)FPCI Calao Participations n\u00b03 (tech multisecteurs)SLP Xerys Capital France (industrie innovante)FCPR Peqan Co-Investissement 2024 (multisecteurs)FCPR Entrepreneur & Rendement 7 (dette priv\u00e9e)FCPR Anaxago AxClimat\u202fI (transition \u00e9nerg\u00e9tique, d\u00e9carbonation)FCPR Tikehau European Private Credit (dette priv\u00e9e)Certains de ces fonds de capital-investissement sont \u00e9ligibles au r\u00e9investissement dans le cadre du m\u00e9canisme de l\u2019apport-cession r\u00e9git par l’article 150-0 B ter du CGI : Eurazeo Entrepreneurs Club 3, Calao Participations n\u00b03, Odyss\u00e9e Actions 2, AXC2 et Mirova Environmental Acceleration Capital.Fonctionnement du private equityLe private equity (ou capital-investissement) consiste \u00e0 investir dans des entreprises non cot\u00e9es en bourse. C\u2019est une classe d\u2019actifs dont la capacit\u00e9 \u00e0 g\u00e9n\u00e9rer des plus-values nettement sup\u00e9rieures \u00e0 celles des placements traditionnels est aujourd\u2019hui largement reconnue\u202f: selon France Invest, la rentabilit\u00e9 annuelle moyenne en France des fonds de private equity sur 10 ans d\u00e9passe 14%. Cependant, ce potentiel s\u2019accompagne de risques plus \u00e9lev\u00e9s\u202f: illiquidit\u00e9, s\u00e9lection, d\u00e9lais de sortie.Les investisseurs en private equity peuvent \u00eatre aussi bien des particuliers (via des fonds ou plateformes) que des institutionnels\u202f: fonds de pension, fonds souverains, compagnies d\u2019assurance ou soci\u00e9t\u00e9s de capital-risque. L\u2019accessibilit\u00e9 pour les particuliers s\u2019est fortement accrue ces derni\u00e8res ann\u00e9es, via les fonds \u00e9ligibles \u00e0 l\u2019assurance-vie, au PER ou gr\u00e2ce \u00e0 la r\u00e9forme europ\u00e9enne ELTIF.Cet article s\u2019adresse \u00e0 vous si vous \u00eates un particulier int\u00e9ress\u00e9 par l\u2019investissement en capital-investissement. Vous pourrez y d\u00e9couvrir les \u00e9l\u00e9ments essentiels \u00e0 prendre en compte pour int\u00e9grer ces opportunit\u00e9s \u00e0 votre patrimoine.Le capital-investissement, la dette priv\u00e9e : une solution au besoin de financement des entreprisesFace \u00e0 des enjeux \u00e9conomiques et \u00e9cologiques majeurs, les entreprises cherchent plus que jamais des financements diversifi\u00e9s pour soutenir l\u2019innovation, l\u2019expansion \u00e0 l\u2019international, la transition environnementale, ou la croissance externe. Si le pr\u00eat bancaire reste en th\u00e9orie la premi\u00e8re source de financement, les crit\u00e8res d\u2019octroi se sont resserr\u00e9s depuis 2023 et l\u2019acc\u00e8s au march\u00e9 cot\u00e9 reste l\u2019apanage d\u2019une minorit\u00e9 de grandes soci\u00e9t\u00e9s, compte tenu des exigences r\u00e9glementaires et des co\u00fbts d\u2019introduction.Le private equity r\u00e9pond alors \u00e0 ce besoin\u202f: il permet d\u2019apporter un abondement de capital important, mais aussi un accompagnement strat\u00e9gique, op\u00e9rationnel et sectoriel aux dirigeants. Ce \u00ab\u202fpartenariat\u202f\u00bb a permis \u00e0 plus de 3\u202f000 entreprises fran\u00e7aises de lever des fonds aupr\u00e8s de soci\u00e9t\u00e9s de gestion et de fonds sp\u00e9cialis\u00e9s en 2024-2025, avec pr\u00e8s de 50% des investissements d\u00e9di\u00e9s aux PME et ETI.Les possibilit\u00e9s de financement pour les entreprisesLes pr\u00eats bancaires sont souvent la premi\u00e8re option envisag\u00e9e par les entreprises qui cherchent \u00e0 lever des fonds, du fait des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat g\u00e9n\u00e9ralement bas et de la relative facilit\u00e9 d\u2019obtention pour les entreprises ayant une exp\u00e9rience et un bilan financier solides. Cependant, les conditions d\u2019acc\u00e8s peuvent \u00eatre limit\u00e9es pour les entreprises en phase de d\u00e9marrage ou celles qui pr\u00e9sentent un risque plus \u00e9lev\u00e9.Le march\u00e9 cot\u00e9, c’est-\u00e0-dire la bourse, peut \u00e9galement constituer une source de financement pour les PME en croissance. N\u00e9anmoins, ce march\u00e9 est influenc\u00e9 par de nombreux facteurs externes tels que les fluctuations \u00e9conomiques et politiques, ce qui peut rendre l\u2019acc\u00e8s aux capitaux plus incertain et plus complexe.Le capital-investissement, souvent d\u00e9sign\u00e9 comme le \u00ab gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 \u00bb, est une autre option de financement pour les entreprises non cot\u00e9es. En effet, il implique l\u2019investissement de fonds par des investisseurs priv\u00e9s ou des soci\u00e9t\u00e9s sp\u00e9cialis\u00e9es dans des entreprises non cot\u00e9es en bourse.Les investisseurs fournissent des capitaux en \u00e9change d\u2019une participation dans l\u2019entreprise, souvent sous forme d\u2019actions ou d\u2019obligations convertibles. En retour, ils esp\u00e8rent r\u00e9aliser un rendement \u00e9lev\u00e9 sur leur investissement, g\u00e9n\u00e9ralement sur une p\u00e9riode de plusieurs ann\u00e9es.Le capital-investissement peut donc offrir aux PME en croissance un acc\u00e8s \u00e0 des capitaux plus importants que d\u2019autres sources de financement, ainsi qu\u2019un accompagnement par des investisseurs exp\u00e9riment\u00e9s capables de soutenir le d\u00e9veloppement et la professionnalisation de l\u2019entreprise.En r\u00e9sum\u00e9, les entreprises non cot\u00e9es disposent de diverses options de financement pour favoriser leur d\u00e9veloppement, parmi lesquelles on retrouve les pr\u00eats bancaires, la bourse et le capital-investissement (private equity).Les diff\u00e9rents stades de d\u00e9veloppement des entreprises du private equityLes entreprises non cot\u00e9es peuvent \u00eatre financ\u00e9es \u00e0 diff\u00e9rents stades de leur d\u00e9veloppement par des investisseurs en capital priv\u00e9 :Le Seed Stage : c\u2019est la premi\u00e8re phase de financement pour les startups. Les investisseurs en capital-risque investissent dans des entreprises qui ont une id\u00e9e de produit ou de service et qui disposent d\u2019un plan d\u2019affaires solide, mais qui n\u2019ont pas encore commenc\u00e9 \u00e0 g\u00e9n\u00e9rer des revenus. Les montants des investissements de capital-risque dans cette phase sont g\u00e9n\u00e9ralement plus modestes que sur les autres phases, car la valorisation des entreprises est plus faible et les risques associ\u00e9s plus \u00e9lev\u00e9s.Le Early Stage : \u00e0 ce stade, les entreprises ont g\u00e9n\u00e9ralement d\u00e9velopp\u00e9 un prototype de leur produit ou service et commencent \u00e0 g\u00e9n\u00e9rer des revenus. Les investisseurs en capital-risque et les investisseurs providentiels investissent au cours de cette phase pour aider \u00e0 d\u00e9velopper le produit et \u00e0 le commercialiser.Le Growth Stage : \u00e0 cette \u00e9tape de croissance, les entreprises ont g\u00e9n\u00e9ralement \u00e9tabli un march\u00e9 et ont une strat\u00e9gie claire pour leur croissance future. Les investisseurs en capital de croissance investissent g\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 ce stade pour aider \u00e0 financer l\u2019expansion de l\u2019entreprise.Le LBO (Leveraged Buyout) : les LBO sont des acquisitions d\u2019entreprises, financ\u00e9es en grande partie par la dette. Les investisseurs en capital-investissement utilisent des fonds emprunt\u00e9s pour acheter une entreprise et la restructurer afin d\u2019en maximiser la rentabilit\u00e9. Les LBO peuvent se produire \u00e0 n\u2019importe quel stade du d\u00e9veloppement de l\u2019entreprise, mais sont g\u00e9n\u00e9ralement utilis\u00e9s pour acqu\u00e9rir des entreprises matures qui font \u00e9tat de flux de tr\u00e9sorerie stables.Le Mezzanine Stage : les entreprises cherchent souvent des financements hybrides qui combinent des \u00e9l\u00e9ments de la dette et des capitaux propres. Les investisseurs en capital mezzanine investissent g\u00e9n\u00e9ralement dans des entreprises qui ont une base de revenus solide, mais qui ont besoin de financements suppl\u00e9mentaires pour se d\u00e9velopper.Le Distressed Stage : traduit une phase de d\u00e9tresse durant laquelle les entreprises font face \u00e0 des difficult\u00e9s financi\u00e8res et ont besoin d\u2019un financement pour se restructurer. Les investisseurs en capital-risque sp\u00e9cialis\u00e9s dans les situations de d\u00e9tresse financi\u00e8re investissent g\u00e9n\u00e9ralement dans ces entreprises pour les aider \u00e0 se remettre sur pied.Aujourd\u2019hui, l\u2019investissement responsable (crit\u00e8res ESG) est incontournable. Plus de 80% des nouveaux fonds agr\u00e9\u00e9s en 2025 se r\u00e9clament d\u2019une approche responsable (SFDR article 8 ou 9), contribuant activement \u00e0 la transition verte, \u00e0 la diversit\u00e9 et au respect des enjeux sociaux. Il est important de pr\u00e9ciser que les fonds de capital-investissement class\u00e9s SFDR Article 9 sont ceux les plus engag\u00e9s dans les crit\u00e8res ESG.Les d\u00e9sinvestissements de soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es repr\u00e9sentent une autre strat\u00e9gie importante du capital-investissement. En permettant aux entreprises de se retirer de la cote boursi\u00e8re, elles peuvent se concentrer sur leur croissance et leur d\u00e9veloppement, sans \u00eatre soumises aux contraintes li\u00e9es \u00e0 la r\u00e9glementation boursi\u00e8re et aux fluctuations du march\u00e9.Aussi, les fonds de private equity peuvent faciliter la transmission d\u2019entreprises familiales ou la cession de filiales par des groupes industriels. Naturellement, les diff\u00e9rentes \u00e9tapes de d\u00e9veloppement d\u2019une entreprise peuvent se superposer permettant ainsi aux investisseurs en private equity de participer \u00e0 plusieurs phases de financement en fonction des besoins de l\u2019entreprise.Faible volatilit\u00e9 du private equity et des fonds de capital-investissementLes fonds de private equity pr\u00e9sentent g\u00e9n\u00e9ralement une volatilit\u00e9 nettement inf\u00e9rieure \u00e0 celle des fonds en bourse pour plusieurs raisons.Tout d\u2019abord, les fonds de capital-investissement investissent dans des entreprises priv\u00e9es, qui ne sont pas cot\u00e9es en bourse.Contrairement aux entreprises cot\u00e9es dont les actions peuvent subir d\u2019importantes fluctuations en raison des \u00e9v\u00e8nements du march\u00e9 et des variations \u00e9conomiques, les entreprises non cot\u00e9es tendent \u00e0 pr\u00e9senter une volatilit\u00e9 moindre, \u00e9tant moins soumises aux pressions quotidiennes de l\u2019offre-demande et de la liquidit\u00e9 permanente du march\u00e9 boursier. Ensuite, les fonds de private equity ont un horizon de placement plus long que les fonds en bourse. Cela signifie qu\u2019ils investissent dans des entreprises avec une perspective \u00e0 long terme (6 \u00e0 10 ans), r\u00e9duisant ainsi l\u2019impact des fluctuations \u00e0 court terme du march\u00e9 sur les valorisations des entreprises non cot\u00e9es.Liquidit\u00e9 des entreprises non cot\u00e9es et celles cot\u00e9es en bourseLes entreprises non cot\u00e9es en private equity se distinguent nettement des soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es en bourse en mati\u00e8re de liquidit\u00e9 et d\u2019acc\u00e8s au capital.Concernant la liquidit\u00e9 tout d\u2019abord, les actions cot\u00e9es en bourse peuvent \u00eatre achet\u00e9es et revendues facilement sur les march\u00e9s publics, offrant ainsi aux investisseurs la possibilit\u00e9 de sortir rapidement de leurs positions si besoin. En revanche, les actions des entreprises non cot\u00e9es en private equity ne s\u2019\u00e9changent pas sur des march\u00e9s publics, ce qui r\u00e9duit consid\u00e9rablement leur liquidit\u00e9. Ainsi, les investisseurs en capital-investissement peuvent rester engag\u00e9s pendant de nombreuses ann\u00e9es, voire plusieurs d\u00e9cennies, avant de pouvoir c\u00e9der leurs participations.Ensuite, en ce qui concerne l\u2019acc\u00e8s au capital, les entreprises cot\u00e9es en bourse b\u00e9n\u00e9ficient d\u2019un acc\u00e8s direct aux march\u00e9s financiers publics, leur permettant de lever des fonds plus rapidement et \u00e0 moindre co\u00fbt. Elles peuvent notamment \u00e9mettre des actions ou des obligations aupr\u00e8s d\u2019investisseurs institutionnels et particuliers.En r\u00e9sum\u00e9, les entreprises cot\u00e9es en bourse pr\u00e9sentent une liquidit\u00e9 plus \u00e9lev\u00e9e et un acc\u00e8s facilit\u00e9 aux march\u00e9s financiers, tandis que les entreprises non cot\u00e9es en capital-investissement doivent compter sur des investisseurs priv\u00e9s et disposent d\u2019une liquidit\u00e9 r\u00e9duite.Le private equity se diff\u00e9rencie aussi des investissements en actions cot\u00e9es en bourse par le fait que les entreprises dans lesquelles vous investissez ne sont pas soumises aux m\u00eames obligations de divulgation d\u2019informations financi\u00e8res que les soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es. En effet, les entreprises non cot\u00e9es ne sont pas tenues de publier r\u00e9guli\u00e8rement des rapports financiers d\u00e9taill\u00e9s, ce qui peut rendre l\u2019\u00e9valuation de ces investissements plus complexe.Malgr\u00e9 cela, les entreprises non cot\u00e9es du private equity peuvent vous offrir des rentabilit\u00e9s plus \u00e9lev\u00e9es aux investisseurs en raison de leur nature plus risqu\u00e9e et de leur potentiel de croissance sup\u00e9rieur. .tg {border-collapse:collapse;border-spacing:0;}.tg td{border-color:black;border-style:solid;border-width:1px;overflow:hidden;padding:10px 5px;word-break:normal;}.tg th{border-color:black;border-style:solid;border-width:1px;font-weight:normal;overflow:hidden;padding:10px 5px;word-break:normal;}.tg .tg-fymr{border-color:inherit;font-weight:bold;text-align:left;vertical-align:top}.tg .tg-uog8{border-color:inherit;text-align:left;text-decoration:underline;vertical-align:top}.tg .tg-0pky{border-color:inherit;text-align:left;vertical-align:top}Crit\u00e8resEntreprises cot\u00e9esEntreprises non cot\u00e9es (private equity)Liquidit\u00e9Forte (cession rapide)Faible (fonds bloqu\u00e9s entre 6 \u00e0 8 ans minimum)Acc\u00e8s au capitalMarch\u00e9s financiers publicsFonds priv\u00e9s, investisseurs sp\u00e9cialis\u00e9sObligations d\u2019informationRapports r\u00e9guliersMoins d\u2019obligations, processus d\u2019audit internePotentiel de rendementMod\u00e9r\u00e9Plus \u00e9lev\u00e9 mais plus risqu\u00e9Volatilit\u00e9Forte (march\u00e9s quotidiens)Plus faible (sujette \u00e0 valorisation interne)Comment investir en private equity en 2025 ?Voici quelques options \u00e0 consid\u00e9rer et \u00e0 ajuster en fonction de vos objectifs patrimoniaux et de votre tol\u00e9rance au risque :Les fonds de private equity (FCPR, FPCI, SLP\u2026) : les fonds de private equity sont des v\u00e9hicules d\u2019investissement collectif qui regroupent les capitaux de plusieurs investisseurs afin d\u2019acqu\u00e9rir des participations dans des entreprises non cot\u00e9es en bourse. Ils sont g\u00e9n\u00e9ralement g\u00e9r\u00e9s par des soci\u00e9t\u00e9s sp\u00e9cialis\u00e9es dans le private equity, disposant souvent d\u2019une expertise sectorielle ou d\u2019un savoir-faire sp\u00e9cifique dans certains domaines d\u2019investissement.Ces professionnels cherchent alors \u00e0 identifier et \u00e0 investir dans des entreprises \u00e0 fort potentiel de croissance. Les investissements peuvent se faire \u00e0 diff\u00e9rents stades de d\u00e9veloppement de l\u2019entreprise : le capital-risque pour les jeunes entreprises innovantes, ou le capital-d\u00e9veloppement pour les entreprises en croissance. L\u2019objectif est g\u00e9n\u00e9ralement de r\u00e9aliser des plus-values \u00e0 moyen ou long terme en revendant les participations dans ces entreprises.Investir dans des fonds de capital-investissement vous permet de diversifier et ainsi diminuer le risque, mais implique aussi des frais parfois \u00e9lev\u00e9s et des p\u00e9riodes de blocage des capitaux.En tant que cabinet de gestion de patrimoine, nous privil\u00e9gions pour nos clients un acc\u00e8s au private equity via ces fonds.Les placements directs : les placements directs consistent \u00e0 investir directement dans une entreprise non cot\u00e9e en bourse. Cette approche peut vous offrir un meilleur contr\u00f4le sur votre investissement et des rendements potentiellement plus \u00e9lev\u00e9s. Toutefois, il peut \u00eatre difficile d\u2019identifier des entreprises dans lesquelles investir et de mener des analyses appropri\u00e9es.Les plateformes de financement participatif : les plateformes de financement participatif permettent aux investisseurs de financer directement des entreprises, sans recourir \u00e0 un fonds interm\u00e9diaire, en \u00e9change d\u2019une participation dans ces derni\u00e8res.Conseils pour investir en capital-investissement en 2025Comme pour tout investissement, il est essentiel de choisir les strat\u00e9gies d’investissement en private equity en tenant compte de vos objectifs patrimoniaux et de votre situation personnelle. Voici donc les \u00e9l\u00e9ments \u00e0 consid\u00e9rer lorsque vous envisagez d\u2019investir en private equity : Votre principal objectif patrimonial est de r\u00e9aliser une plus-value non garantie lors de la cession des parts de votre fonds de capital-investissement.Vous disposez d\u2019un horizon d\u2019investissement ad\u00e9quat. En effet, les participations dans les PME sont g\u00e9n\u00e9ralement c\u00e9d\u00e9es par le fonds selon des dur\u00e9es cibles de d\u00e9tention allant de 5 \u00e0 10 ans. L\u2019investisseur r\u00e9cup\u00e8re donc son capital investi \u00e0 l\u2019issue de cette p\u00e9riode (avec plus ou moins-value en fonction de la performance de la strat\u00e9gie).Vous n\u2019avez pas besoin de g\u00e9n\u00e9rer de revenus (capitalisation) ni de disposer du capital pendant la dur\u00e9e de l\u2019investissement.Vous avez un profil investisseur \u00ab dynamique \u00bb, car les rentabilit\u00e9s cibles nettes de frais et non garanties varient de 6% \u00e0 plus de 10% par an, selon les strat\u00e9gies financi\u00e8res ou immobili\u00e8res des g\u00e9rants de fonds.D\u00e9corr\u00e9lation des march\u00e9s boursiers du capital-investissementLe capital-investissement permet d\u2019investir dans le capital d\u2019entreprises non cot\u00e9es en bourse, et donc d\u2019\u00eatre d\u00e9corr\u00e9l\u00e9 des fluctuations des march\u00e9s financiers.La valorisation des PME \u00e9volue de mani\u00e8re progressive, sur la base de proc\u00e9dures ind\u00e9pendantes et de crit\u00e8res objectifs tels que : croissance du chiffre d\u2019affaires et des b\u00e9n\u00e9fices, expansion \u00e0 l\u2019international, exploration de nouveaux march\u00e9s, etc.Strat\u00e9gies financi\u00e8res et immobili\u00e8res du private equityChaque fonds de capital-investissement adopte sa propre strat\u00e9gie et cible des profils d\u2019entreprises privil\u00e9gi\u00e9s : des capitaux familiaux et des business angels pour les start-ups, jusqu\u2019au capital d\u00e9veloppement pour les entreprises en hyper croissance.Du capital-amor\u00e7age, capital-risque, capital-d\u00e9veloppement au capital-transmission\u2026Strat\u00e9gies de dettes priv\u00e9es : obligations non cot\u00e9es, LBO\u2026Investissement en infrastructures : dette, fonds propres…Op\u00e9rations immobili\u00e8res : promotion, r\u00e9novation \/ restructuration puis revente.Comparaison du capital-investissement aux autres classes d\u2019actifs \u00e0 horizon 10 ans (2014-2024) :Graphique issu de l\u2019\u00e9tude \u00ab Performance nette des acteurs fran\u00e7ais du capital-investissement \u00bb de France Invest et d\u2019EY, du 5 juillet 2025.Selon la derni\u00e8re \u00e9tude annuelle France Invest \/ EY publi\u00e9e en juillet 2025, le capital-investissement fran\u00e7ais a g\u00e9n\u00e9r\u00e9 \u00e0 fin 2024 un taux de rendement interne (TRI) net moyen de\u202f12,4% par an sur les 10 derni\u00e8res ann\u00e9es (2014-2024). Cette performance surpasse nettement celles des march\u00e9s financiers traditionnels : sur la m\u00eame p\u00e9riode de 10 ans, le CAC 40 affiche un rendement annuel moyen de 8,9%. Il reste tout de m\u00eame important de souligner que les rendements \u00e0 court terme (3 et 5 ans) fl\u00e9chissent temporairement dans un contexte \u00e9conomique plus incertain.Exemple avec la soci\u00e9t\u00e9 de gestion Eurazeo qui investit dans le capital des licornes europ\u00e9ennesLes licornes d\u00e9signent les entreprises non cot\u00e9es du capital-investissement qui ont r\u00e9ussi un d\u00e9veloppement exceptionnel et qui ont atteint une valorisation de plus d\u2019un milliard d\u2019euros.En 2024, le capital-investissement fran\u00e7ais a totalis\u00e9 36,9\u202fmilliards d\u2019euros d\u2019op\u00e9rations d\u2019investissement, en hausse de 13% par rapport \u00e0 2023, malgr\u00e9 un contexte incertain. On compte 518 op\u00e9rations de lev\u00e9es de fonds, pour un montant global de 7,1\u202fmilliards d\u2019euros (+3% sur un an).La France comptabilise 28 \u00e0 33 licornes en 2024 selon les derni\u00e8res communications des organismes officiels (Mission FrenchTech et Sifted). Le total de licornes fran\u00e7aises ayant atteint plus d\u20191\u202fmilliard de dollars de valorisation \u00e9tait de 45 d\u00e9but 2024, mais toutes n\u2019ont pas conserv\u00e9 cette valorisation apr\u00e8s corrections de march\u00e9.Le prochain objectif annonc\u00e9 par Emmanuel Macron, dans le cadre de l\u2019initiative europ\u00e9enne, est de transformer ces licornes en g\u00e9ants de la tech europ\u00e9enne d\u2019ici 2030.Focus sur trois strat\u00e9gies en private equity pour 2025 :Premier investisseur de la French Tech et avec environ 25 milliards d\u2019euros d\u2019actifs g\u00e9r\u00e9s pour compte de tiers (plus de 33 milliards d\u2019euros d\u2019encours totaux), la soci\u00e9t\u00e9 de gestion fran\u00e7aise Eurazeo accompagne 25 entreprises du Next 40, dont plusieurs des plus embl\u00e9matiques licornes fran\u00e7aises r\u00e9centes\u202f:Doctolib : en 2025, Doctolib reste la principale plateforme de prise de rendez-vous et de t\u00e9l\u00e9consultation m\u00e9dicale en France et poursuit son expansion internationale, en consolidant ses positions en Allemagne et en Italie. Suite au dernier tour de financement men\u00e9 avec Eurazeo et ses co-investisseurs (mars 2024), la soci\u00e9t\u00e9 affiche une valorisation d\u00e9sormais sup\u00e9rieure \u00e0 6,4 milliards d\u2019euros. Elle reste la licorne fran\u00e7aise la mieux valoris\u00e9e et continue son expansion, notamment par le renforcement de l\u2019IA m\u00e9dicale et l\u2019acquisition d\u2019acteurs cl\u00e9s en Allemagne.BackMarket : pr\u00e9sente dans 17 pays, dont l\u2019Europe, le Royaume-Uni, les \u00c9tats-Unis et le Japon, Back Market demeure le leader europ\u00e9en de la vente d\u2019appareils \u00e9lectroniques reconditionn\u00e9s. La valorisation de la soci\u00e9t\u00e9, ajust\u00e9e d\u00e9but 2025 dans un contexte de march\u00e9 plus volatil, se situe d\u00e9sormais autour de 5 milliards d\u2019euros (contre 5,7\u202fmilliards fin 2023). Back Market maintient sa trajectoire en Europe o\u00f9 elle consolide sa notori\u00e9t\u00e9 et investit r\u00e9solument dans son d\u00e9veloppement am\u00e9ricain, en misant sur des programmes de fid\u00e9lisation, l\u2019am\u00e9lioration de l\u2019exp\u00e9rience utilisateur, et la conqu\u00eate de nouveaux segments du march\u00e9 circulaire.Contentsquare : confirme sa place de sp\u00e9cialiste mondial en optimisation de l\u2019exp\u00e9rience utilisateur digitale, particuli\u00e8rement aupr\u00e8s des grandes entreprises et groupes internationaux. Apr\u00e8s sa lev\u00e9e record de 600 millions d\u2019euros en 2022, la soci\u00e9t\u00e9 a sign\u00e9 courant 2024 plusieurs accords majeurs avec des \u00e9tablissements bancaires et des enseignes de la distribution en Europe, ce qui a permis de soutenir la croissance de l\u2019activit\u00e9. Sa valorisation d\u00e9passe d\u00e9sormais les 5,6 milliards d\u2019euros. En 2025, Contentsquare intensifie l\u2019int\u00e9gration de l\u2019IA dans ses solutions SaaS et progresse vers la rentabilit\u00e9, avec une croissance organique solide et un d\u00e9veloppement continu sur ses principaux march\u00e9s.Son premier fonds de licornes \u00e0 destination des particuliers, le FCPR Idinvest Entrepreneurs Club, d\u00e9sormais ferm\u00e9 \u00e0 la souscription, a investi dans 26 soci\u00e9t\u00e9s pour plus de 430 millions d\u2019euros depuis d\u00e9but 2020 (et g\u00e8re encore ces participations). Son successeur, le FCPR Eurazeo Entrepreneurs Club 2, a cl\u00f4tur\u00e9 sa collecte fin 2024.Le nouveau fonds FCPR Eurazeo Entrepreneurs Club 3, succ\u00e9dant aux mill\u00e9simes pr\u00e9c\u00e9dents, est propos\u00e9 sur notre recommandation et accessible via notre interm\u00e9diaire, \u00e0 partir d\u2019un investissement de 10\u202f000\u20ac.L\u2019horizon d\u2019investissement du fonds est de 10 ans, avec une p\u00e9riode de blocage minimum de 5 ans. Il est exon\u00e9r\u00e9 de fiscalit\u00e9 sur les plus-values mobili\u00e8res pour les personnes physiques et est \u00e9ligible au m\u00e9canisme d\u2019apport-cession du 150-0 B ter du CGI pour les personnes morales.Points cl\u00e9s du FCPR Eurazeo Entrepreneurs Club 3\u202f:Soci\u00e9t\u00e9 de gestion\u202f: Eurazeo (33\u202fMds\u20ac d\u2019encours).Strat\u00e9gie\u202f: participations directes et indirectes dans des licornes et scale ups europ\u00e9ennes.Horizon\u202f: 10\u202fans (blocage minimum\u202f: 5\u202fans).Ticket d\u2019entr\u00e9e\u202f: 10\u202f000\u20ac.Performance cible : sup\u00e9rieur \u00e0 10 ans net\/an (non garanti).Fiscalit\u00e9\u202f: exon\u00e9ration d\u2019IR sur plus values (sous conditions).Eligible au m\u00e9canisme d\u2019apport-cession de l\u2019article 150-0 B ter du CGI.Risques\u202f: perte en capital, illiquidit\u00e9.Pr\u00e9sentation du fonds Anaxago AxClimat\u202fIAnaxago AxClimat\u202fI vous ouvre l\u2019acc\u00e8s exclusif aux meilleurs g\u00e9rants institutionnels du private equity climatique, habituellement r\u00e9serv\u00e9s aux grands investisseurs. Ce fonds Article\u202f9 SFDR (ELTIF\u202f2) investit dans la d\u00e9carbonation de l\u2019\u00e9conomie europ\u00e9enne, en combinant 6 \u00e0 8 fonds et co investissements de r\u00e9f\u00e9rence, exposant \u00e0 plus de 80 entreprises rentables et en croissance. Vous profitez d\u2019une diversification unique sur des th\u00e9matiques porteuses (\u00e9nergies renouvelables, d\u00e9carbonation industrielle, \u00e9conomie circulaire) pour investir au c\u0153ur d\u2019une m\u00e9gatendance durable soutenue par la dynamique r\u00e9glementaire europ\u00e9enne.Points cl\u00e9s\u202fdu fonds Anaxago AxClimat I :Soci\u00e9t\u00e9 de gestion\u202f: Anaxago Capital, soci\u00e9t\u00e9 ind\u00e9pendante sp\u00e9cialiste de l\u2019impact, agr\u00e9\u00e9e AMF.Fonds des meilleurs fonds de capital-investissement des entreprises \u00e0 impact (transition \u00e9nerg\u00e9tique, d\u00e9carbonation de l’\u00e9conomie).Horizon de placement\u202f: 10 ans (avec possibilit\u00e9 de 2 prorogations d\u2019un an).Ticket d\u2019entr\u00e9e\u202f: 20\u202f000\u20ac.Souscription : 4 ans d’appel de fonds.Performance cible\u202f: TRI sup\u00e9rieur \u00e0 12% net par an (non garanti).Remboursement : \u00e0 partir de la 6\u1d49 ann\u00e9e.Liquidit\u00e9 : capital bloqu\u00e9 pendant toute la dur\u00e9e de vie du fonds.Niveau de risque (SRI – AMF)\u202f: 6 sur 7.Principaux risques\u202f: perte en capital, illiquidit\u00e9, taux et change.Pr\u00e9sentation du fonds Tikehau European Private CreditAcc\u00e8s privil\u00e9gi\u00e9 aux m\u00eames opportunit\u00e9s de dette priv\u00e9e paneurop\u00e9enne que celles traditionnellement r\u00e9serv\u00e9es aux grands institutionnels. Labellis\u00e9 ELTIF\u202f2, ce fonds finance directement plus de 50 entreprises non cot\u00e9es du mid market europ\u00e9en via de la dette senior s\u00e9curis\u00e9e, en ciblant des secteurs d\u00e9fensifs et r\u00e9silients. Sa strat\u00e9gie combine rendement contractuel attractif, distribution r\u00e9guli\u00e8re de coupons et gestion rigoureuse du risque de cr\u00e9dit, afin de constituer un portefeuille robuste et diversifi\u00e9, capable de r\u00e9sister aux cycles \u00e9conomiques.Vous pouvez ainsi g\u00e9n\u00e9rer des revenus compl\u00e9mentaires stables et pr\u00e9visibles, gr\u00e2ce au paiement trimestriel des int\u00e9r\u00eats\/coupons pour les parts de distribution, avec \u00e9galement la possibilit\u00e9 de souscrire des parts d\u2019accumulation afin de capitaliser ces revenus.Points cl\u00e9s du fonds Tikehau European Private Credit : Soci\u00e9t\u00e9 de gestion\u202f: Tikehau Investment Management.Fonds diversifi\u00e9 de dette priv\u00e9e d’entreprises europ\u00e9ennes non cot\u00e9es.Horizon de placement\u202f: fonds perp\u00e9tuel.Dur\u00e9e de d\u00e9tention recommand\u00e9\u202f: 5 ans.Ticket d\u2019entr\u00e9e\u202f: 40\u202f000\u20ac (souscription mensuelle \u00e0 la VL).Performance cible\u202f: 7% \u00e0 9% par an (non garanti).Composition du portefeuille : diversifi\u00e9 sur plus de 60 lignes d\u2019entreprises non cot\u00e9es.Versement des coupons : paiement trimestriel des coupons. Possibilit\u00e9 de choisir une part avec accumulation des coupons.Fiscalit\u00e9 des coupons : flat tax de 30% ou imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s.Liquidit\u00e9 : demandes de rachats trimestrielles jusqu\u2019\u00e0 5% de la taille du fonds par trimestre (les ordres au-del\u00e0 de ce seuil sont report\u00e9s au trimestre suivant). P\u00e9nalit\u00e9 de 2% si rachat dans les 18 premiers mois.Niveau de risque du fonds (SRI \u2013 AMF)\u202f: 3 sur 7.Principaux risques : perte en capital, illiquidit\u00e9, cr\u00e9dit, de march\u00e9, de taux, de change.Vous pouvez contacter notre cabinet si vous souhaitez avoir des informations compl\u00e9mentaires pour souscrire \u00e0 l\u2019un de ces fonds et diversifier votre patrimoine. Les deux principales cat\u00e9gories de fonds de capital-investissementLes fonds \u00e0 r\u00e9duction d’imp\u00f4t (FIP et FCPI), encadr\u00e9s par la r\u00e9glementation dans leur gestion et leurs crit\u00e8res de s\u00e9lection des PME.Les fonds sp\u00e9cialis\u00e9s (FPS, FCPR, FPCI), libres dans leur gestion et strat\u00e9gie d’investissement, disposant de\u00a0meilleur\u00a0rapport rendement\/risque mais g\u00e9n\u00e9ralement disponible \u00e0 partir de 100 000\u20ac minimum d’investissement initial.FPS, FPCI et FCPR : investissements libres, avec exon\u00e9ration d’IR \u00e0 la sortiePour les personnes physiques : les plus-value sont majoritairement exon\u00e9r\u00e9es de l\u2019imp\u00f4t sur les revenus apr\u00e8s 5 ans de d\u00e9tention (hors pr\u00e9l\u00e8vements sociaux de 17,2%) ; si les conditions d\u2019exon\u00e9ration ne sont pas r\u00e9unies, la plus-value sera impos\u00e9e au pr\u00e9l\u00e8vement forfaitaire unique de 12,8% (PFU ou \u00ab flat tax \u00bb) en plus des pr\u00e9l\u00e8vements sociaux de 17,2% \u2013 voir les crit\u00e8res ci-dessous.Pour les personnes morales soumises \u00e0 l\u2019IS : les plus-values sont soumises \u00e0 une imposition forfaitaire de 15% au lieu du taux IS normal.En ce qui concerne la qualit\u00e9 des entreprises sous-jacentes, il est difficile de g\u00e9n\u00e9raliser la qualit\u00e9 d\u2019un FCPR par rapport \u00e0 celle d\u2019un FIP ou d\u2019un FCPI. En effet, cela d\u00e9pend de la strat\u00e9gie d\u2019investissement de chaque fonds et des comp\u00e9tences de l\u2019\u00e9quipe de gestion qui les pilote.Cependant, il est vrai que les FCPR-FPCI offrent plus de flexibilit\u00e9 que les fonds de capital-investissement en termes de choix d\u2019investissement. Les FIP et FPCI sont soumis \u00e0 des obligations r\u00e9glementaires strictes concernant les entreprises dans lesquelles ils peuvent investir, souvent limit\u00e9es \u00e0 certaines zones g\u00e9ographiques ou \u00e0 des secteurs sp\u00e9cifiques tels que les PME innovantes, les \u00e9nergies renouvelables ou les entreprises sociales.Les FCPR, en revanche, ne sont soumis \u00e0 ces obligations r\u00e9glementaires, ce qui leur permet d\u2019investir dans une gamme plus large d\u2019entreprises. Historiquement, leurs rentabilit\u00e9s sont \u00e9galement bien meilleures.Par cons\u00e9quent, les fonds de private equity sans r\u00e9duction d\u2019imp\u00f4t (type FCPR) sont tr\u00e8s largement recommand\u00e9s et pr\u00e9f\u00e9r\u00e9s \u00e0 ceux disposant d\u2019une r\u00e9duction d\u2019imp\u00f4t \u00e0 l\u2019entr\u00e9e (type FIP FCPI). FIP et FCPI : r\u00e9glement\u00e9s, avec r\u00e9duction d’IR et exon\u00e9ration d’IR \u00e0 la sortieLes FIP et FCPI sont en effet des produits r\u00e9glement\u00e9s offrant des avantages fiscaux :Concernant les FCPI :Taux de r\u00e9duction relev\u00e9 \u00e0 25% pour les souscriptions \u00e0 des FCPI agr\u00e9\u00e9s entre le 1er janvier 2024 et le 31 d\u00e9cembre 2025 (sous r\u00e9serve de publication du d\u00e9cret et d\u2019engagement du fonds \u00e0 investir le quota minimal r\u00e9glementaire dans des PME innovantes)Plafond d\u2019investissement\u202f: 12\u202f000\u20ac pour une personne seule et 24\u202f000\u20ac pour un couple, soit une r\u00e9duction maximale de 3\u202f000\u20ac ou 6\u202f000\u20ac (en cas d\u2019utilisation du taux de 25%).Condition\u202f: conservation des parts pendant au moins 5\u202fans.Concernant FIP Corse et FIP Outre-mer :La r\u00e9duction d\u2019IR reste major\u00e9e \u00e0 30% ; seuls ces FIP restent pleinement \u00e9ligibles en 2025, le dispositif des FIP m\u00e9tropolitains \u00e9tant limit\u00e9 ou supprim\u00e9.Plafond identique\u202f: 12\u202f000\u20ac pour une personne seule, 24\u202f000\u20ac pour un couple, soit jusqu\u2019\u00e0 3\u202f600\u20ac pour une personne seule ou 7\u202f200\u20ac\/ pour un couple de r\u00e9duction, tout en restant soumis au plafond global des niches fiscales de 10\u202f000\u20ac.Les plafonds s\u2019additionnent en cas d\u2019investissement cumul\u00e9 dans des FIP et FCPI, mais la r\u00e9duction est toujours limit\u00e9e par le maximum l\u00e9gal pour les niches fiscales.En outre, les FIP et FCPI b\u00e9n\u00e9ficient eux aussi d\u2019une exon\u00e9ration d\u2019imp\u00f4t sur le revenu sur les \u00e9ventuelles plus-values (comme les FPS, FCPR et FPCI).Fiscalit\u00e9 2025 applicable sur la plus-value mobili\u00e8re des fonds de capital-investissementEn 2025, le r\u00e9gime fiscal de droit commun des plus-values de fonds de private equity est l\u2019imposition \u00e0 la flat tax, aussi appel\u00e9 Pr\u00e9l\u00e8vement forfaitaire unique (PFU), de 12,8%, auxquels s\u2019ajoutent les pr\u00e9l\u00e8vements sociaux de 17,2% (soit 30% au total).Cependant, la majorit\u00e9 des fonds de capital-investissement en FCPR ou FPCI distribu\u00e9s en France b\u00e9n\u00e9ficient d\u2019une exon\u00e9ration d\u2019imp\u00f4t sur le revenu sur leurs plus-values mobili\u00e8res \u00e0 la sortie, soit une unique taxation aux pr\u00e9l\u00e8vements sociaux de 12,8%.Par exemple, pour b\u00e9n\u00e9ficier de l\u2019exon\u00e9ration totale de la taxation des plus-values mobili\u00e8res pour les FCPR, certains crit\u00e8res g\u00e9ographiques doivent \u00eatre respect\u00e9s.Selon l\u2019article 150-0 D bis du Code g\u00e9n\u00e9ral des imp\u00f4ts (CGI), pour b\u00e9n\u00e9ficier de l\u2019exon\u00e9ration d\u2019imp\u00f4t sur le revenu des plus-values r\u00e9alis\u00e9es lors de la cession de parts de FCPR, plusieurs conditions doivent \u00eatre respect\u00e9es :Les parts doivent avoir \u00e9t\u00e9 d\u00e9tenues pendant au moins 5 ans \u00e0 compter de la souscription (sauf exceptions) ;Le FCPR doit \u00eatre investi \u00e0 hauteur d’au moins 60% dans des entreprises \u00e9ligibles (petites et moyennes entreprises, entreprises innovantes, etc.) ;Le FCPR ne doit pas \u00eatre investi \u00e0 plus de 20% dans une m\u00eame entreprise ;Les entreprises dans lesquelles le FCPR investit doivent avoir leur si\u00e8ge dans un \u00c9tat membre de l’Union europ\u00e9enne, en Islande, en Norv\u00e8ge ou au Liechtenstein ;Le souscripteur des parts ne doit pas d\u00e9tenir plus de 25% du capital de l’entreprise \u00e9ligible ;Le montant des souscriptions dans le FCPR ne doit pas d\u00e9passer 1 million d’euros pour une m\u00eame ann\u00e9e fiscale.Si un rachat exceptionnel est effectu\u00e9 pendant la p\u00e9riode de conservation de 5 ans des titres, l’exon\u00e9ration de l’imp\u00f4t sur le revenu reste en vigueur si celui-ci survient dans le cadre d’un \u00e9v\u00e9nement familial tel que :Le d\u00e9c\u00e8s du titulaire ou de son conjoint ;L’invalidit\u00e9 du titulaire ou de son conjoint ;Le d\u00e9part \u00e0 la retraite du titulaire ou de son conjoint ;Le licenciement du titulaire ou de son conjoint.Il est donc essentiel de v\u00e9rifier quelle fiscalit\u00e9 s\u2019applique et si le fonds de capital-investissement b\u00e9n\u00e9ficie bien de l\u2019exon\u00e9ration d\u2019imp\u00f4t sur le revenu apr\u00e8s 5 ans de d\u00e9tention.Cependant, certains fonds de private equity, soumis \u00e0 l\u2019imposition forfaitaire de 30% sans possibilit\u00e9 d\u2019exon\u00e9ration, notamment lorsqu\u2019ils investissent en dehors de l\u2019Europe (\u00c9tats-Unis, Asie) ou dans certaines classes d\u2019actifs comme les infrastructures, peuvent malgr\u00e9 tout pr\u00e9senter un fort int\u00e9r\u00eat. Leur attractivit\u00e9 r\u00e9side dans la diversification g\u00e9ographique et la mise en \u0153uvre de strat\u00e9gies alternatives offrant des opportunit\u00e9s de performance diff\u00e9renciantes.Comment bien choisir un fonds de capital-investissement ?Voici quelques crit\u00e8res en prendre compte lors de votre choix de fonds de private equity en tant qu\u2019investisseur particulier :Historique de performance (\u00ab track-record \u00bb) : v\u00e9rifiez la performance pass\u00e9e des soci\u00e9t\u00e9s de gestion et des pr\u00e9c\u00e9dents mill\u00e9simes du fonds de capital-investissement. M\u00eame si les performances pass\u00e9es ne pr\u00e9sagent pas des performances futures, cela peut vous aider dans vos choix.Expertise des soci\u00e9t\u00e9s de gestion : les membres de l’\u00e9quipe doivent avoir une exp\u00e9rience significative dans le domaine de l’investissement en private equity et une connaissance approfondie du secteur dans lequel le fonds investit.Strat\u00e9gie d’investissement : comprenez la strat\u00e9gie d\u2019investissement du fonds. Certains se concentrent sur les investissements en capital-risque, tandis que d\u2019autres se focalisent sur les acquisitions de soci\u00e9t\u00e9s matures.Secteur d’investissement : certains fonds ciblent des secteurs sp\u00e9cifiques comme la technologie ou la sant\u00e9 par exemple, alors que d\u2019autres sont tr\u00e8s diversifi\u00e9s.Frais : les frais varient d’un fonds de capital-investissement \u00e0 l’autre. Les frais typiques incluent les frais de gestion, les frais d’entr\u00e9e et les frais de sortie. Comprenez ces frais et assurez-vous qu’ils sont raisonnables par rapport \u00e0 la performance pass\u00e9e du fonds.P\u00e9riode de d\u00e9tention : int\u00e9grez la p\u00e9riode de d\u00e9tention du fonds. Les fonds de private equity ont g\u00e9n\u00e9ralement des p\u00e9riodes de d\u00e9tention allant de 5 \u00e0 10 ans. Il est important d\u2019assimiler cette p\u00e9riode de d\u00e9tention et de vous assurer que vous \u00eates pr\u00eat \u00e0 maintenir votre investissement sur cette dur\u00e9e.Pour choisir une soci\u00e9t\u00e9 de gestion en capital-investissement, il est essentiel de s\u2019assurer que son \u00e9quipe dispose d\u2019un ensemble complet de comp\u00e9tences et d\u2019expertises, notamment\u202f:Une connaissance approfondie des secteurs d\u2019activit\u00e9 et des entreprises cibl\u00e9es;La capacit\u00e9 \u00e0 \u00e9valuer la valeur ajout\u00e9e potentielle d\u2019un investissement;La ma\u00eetrise des techniques financi\u00e8res, telles que la valorisation d\u2019entreprise et l\u2019analyse des \u00e9tats financiers;L’aptitude \u00e0 anticiper les tendances du march\u00e9 et \u00e0 identifier les opportunit\u00e9s d\u2019investissement;La capacit\u00e9 \u00e0 entretenir des relations solides avec les dirigeants d\u2019entreprise et l’ensemble des acteurs du march\u00e9.La gestion du portefeuille d\u2019investissements et le suivi des performances sont \u00e9galement des comp\u00e9tences essentielles pour les professionnels du private equity. Ils doivent \u00eatre en mesure de piloter leur portefeuille d\u2019actifs, d\u2019\u00e9valuer r\u00e9guli\u00e8rement les opportunit\u00e9s de cession ou d\u2019acquisition et de g\u00e9rer les risques inh\u00e9rents \u00e0 leurs investissements.Quels sont les risques associ\u00e9s \u00e0 un investissement en private equity ?Comme pour tout type d\u2019investissement, investir dans un fonds de private equity comporte certains risques \u00e0 prendre en consid\u00e9ration :Risque de perte en capital : l\u2019investissement dans des entreprises non cot\u00e9es comporte un risque de perte en capital. Les investissements en private equity sont souvent consid\u00e9r\u00e9s comme des investissements \u00e0 haut risque en raison de leur implication dans des entreprises en phase de d\u00e9veloppement qui pourraient \u00e9chouer.Risque d’illiquidit\u00e9 : les investissements en private equity sont g\u00e9n\u00e9ralement illiquides, ce qui signifie qu\u2019il peut \u00eatre difficile de vendre ou de sortir de l\u2019investissement avant la date de cl\u00f4ture du fonds. Cela peut limiter la flexibilit\u00e9 de votre portefeuille et vous obliger \u00e0 maintenir votre investissement pendant plusieurs ann\u00e9es.Frais \u00e9lev\u00e9s : les fonds de private equity sont souvent assortis de frais \u00e9lev\u00e9s, comprenant notamment des frais de gestion, des frais d\u2019entr\u00e9e et des frais de sortie. Ces frais peuvent r\u00e9duire les rendements potentiels de votre investissement.Risque de concentration : les fonds de private equity sont souvent concentr\u00e9s dans un seul secteur ou une seule r\u00e9gion g\u00e9ographique. Cela peut rendre le portefeuille plus vuln\u00e9rable aux changements de march\u00e9 dans ces secteurs ou r\u00e9gions.Risque de s\u00e9lection : le succ\u00e8s d\u2019un fonds de private equity d\u00e9pend de la qualit\u00e9 de ses investissements. Il existe un risque de s\u00e9lection si le fonds ne parvient pas \u00e0 retenir les entreprises les plus performantes pour son portefeuille.Investir en capital-investissement ou private equity en 2025Investir dans des fonds de private equity vous offre la possibilit\u00e9 de participer \u00e0 l\u2019essor des entreprises non cot\u00e9es dans des secteurs en croissance structurelle, opportunit\u00e9 traditionnellement r\u00e9serv\u00e9e aux investisseurs institutionnels et grandes fortunes. Aussi, ces investissements vous permettent de diversifier votre portefeuille et de viser des rendements attractifs \u00e0 long termes. Cependant, le private equity doit composer avec plusieurs d\u00e9fis majeurs\u202f: risques macro\u00e9conomiques et g\u00e9opolitiques, valorisations parfois \u00e9lev\u00e9es des entreprises, ainsi qu\u2019exigences accrues en mati\u00e8re de transparence et de responsabilit\u00e9 sociale.Pour choisir les meilleurs fonds de private equity dans lesquels investir, il est essentiel de bien comprendre les caract\u00e9ristiques, les strat\u00e9gies et les risques associ\u00e9s \u00e0 ces investissements.C\u2019est pourquoi en \u00e9tant accompagn\u00e9 par notre cabinet en gestion de patrimoine, vous pourrez b\u00e9n\u00e9ficier d\u2019une expertise sp\u00e9cialis\u00e9e en optant pour une approche centr\u00e9e sur la s\u00e9lection de fonds de private equity g\u00e9r\u00e9s par des soci\u00e9t\u00e9s de gestion renomm\u00e9es telles que Ardian, Eurazeo, Tikehau ou Altaroc.Si vous souhaitez int\u00e9grer ces investissements en private equity dans votre patrimoine afin de profiter des opportunit\u00e9s offertes par les entreprises en croissance et d\u2019optimiser votre rendement \u00e0 long terme, nous pouvons \u00e9tudier ensemble les meilleures options d\u2019investissement en fonction de vos besoins patrimoniaux et de votre tol\u00e9rance au risque.Par Anthony Calci et Aude Durand, conseillers en gestion de patrimoineAnthony CalciConseiller en gestion de patrimoine (CGP), fondateur du cabinet Calci Patrimoine, strat\u00e9giste en investissement financier et immobilier depuis plus de 15 ans, sp\u00e9cialiste entrepreneurs et expatri\u00e9s, membre du groupemement Magnacarta et de l’Anacofi, CIF-CGP Orias n\u00b011062580"},{"@context":"https:\/\/schema.org\/","@type":"BreadcrumbList","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Investir en private equity, conseils et choix de fonds","item":"https:\/\/calci-patrimoine.com\/investir-capital-investissement\/#breadcrumbitem"}]}]